Vai pēc Grayscale uzvaras tiesā pret ASV Vērtspapīru un biržu komisiju ir sagaidāmas izmaiņas SEC nostājā pret kriptovalūtu tirgus attīstību?
Pagājušajā naktī Bitcoin kurss sasniedza $28 142 cenu. Straujais tirgus pieaugums ir saistīts ar pozitīvu ziņu visai digitālo aktīvu nozarei. Runa ir par Grayscale, kas uzvarēja tiesas prāvā pret ASV Vērtspapīru un biržas komisiju (SEC). Tas nozīmē, ka izredzes, ka ASV tiks apstiprināti Bitcoin spot ETF, tostarp tādi, kas spēj piesaistīt lielu kapitālu šai monētai, var kļūt par realitāti. Lūk, sīkāka informācija par notiekošo.
Jūnijā aktīvu pārvaldītājs Grayscale iesniedza prasību pret SEC. Prasības iemesls bija regulatora atteikums apstiprināt uzņēmuma galvenā trasta GBTC pārveidošanu par biržā tirgotu fondu, t. i., ETF. Pieteikumu par paša trasta pārveidošanu Grayscale iesniedza jau 2021. gada novembrī, un kopš tā laika SEC neatlaidīgi noraidīja šo iniciatīvu.
Svarīgi atzīmēt, ka iepriekš regulators piedzīvoja arī sakāvi tiesā pret Ripple, kad tiesnese Analisa Torresa neatzina uzņēmuma monētas XRP pārdošanu par vērtspapīru darījumiem.
Tiesnesis ir nolēmis pārskatīt regulatora lēmumu noraidīt Grayscale pieteikumu ETF apstiprinājuma saņemšanai. Atzinumu par to sniedza ASV Kolumbijas apgabala apgabala apelācijas tiesa. Šeit ir citāts no dokumenta, kurā sniegts tiesneša lēmuma skaidrojums.
Komisija nav pienācīgi paskaidrojusi, kāpēc tā apstiprināja divu Bitcoin nākotnes līgumu ETF iekļaušanu biržas sarakstā, bet neapstiprināja Grayscale ierosināto biržā tirgoto fondu. Tā kā nav skaidra paskaidrojuma, šāda atšķirīga regulatora attieksme pret līdzīgiem produktiem ir nelikumīga.
Saskaņā ar Decrypt avotiem ASV jau tiek tirgoti Bitcoin ETF, kuru pamatā ir atvasinātie finanšu instrumenti nākotnes līgumu veidā. Tomēr biržā tirgots fonds, kas ļautu pelnīt no BTC tūlītējās cenas, ir lielo investoru prioritāte.
Desmit gadus Komisija ir noraidījusi pieteikumus par tūlītēju Bitcoin ETF apstiprināšanu, atsaucoties uz bažām par tirgus manipulācijām un kriptovalūtas svārstīgumu. Tagad ir vismaz otrs precedents pret regulatora argumentiem, kas tieši norāda uz SEC dīvaino pieeju digitālo aktīvu nozarei.
Pārstāvis no Grayscale pateicās tiesai par taisnīgu lēmumu šajā lietā. Šeit ir viņa komentārs: “Šis ir milzīgs solis uz priekšu, Bitcoin ekosistēmai un visiem tiem, kas ir iestājušies par piekļuvi kriptovalūtai, izmantojot papildu instrumentus ETF veidā. Grayscale komanda un mūsu juridiskie konsultanti aktīvi izskata tiesas atzinumā izklāstītās detaļas un apspriedīs nākamos soļus ar SEC“.
Ir svarīgi atzīmēt, ka tiesas lēmums nenozīmē, ka Grayscale jaunā Bitcoin ETF apstiprināšanas izredzes ir stabilas. Tas nozīmē, ka regulators nav pienācīgi pamatojis savu noraidījumu. Attiecīgi tam tagad būtu vismaz jādalās ar jaunu paskaidrojumu par šādu lēmumu, ja tas atkārtosies.
Bitcoin cena uz šo ziņu reaģēja pozitīvi – vērtība kriptovalūtas biržā Binance pieauga līdz 28 142 ASV dolāriem.
Tagad SEC ir 45 dienas, lai pārsūdzētu tiesas lēmumu. Ja tas notiks, lietu var nosūtīt ASV Augstākajai tiesai vai izskatīt tiesnešu kolēģija, kas sniegs savu viedokli otrajā tiesas sēdē. Otrā iespēja ir maz ticama, jo šādas lietas Amerikas tiesu praksē ir diezgan retas.
Arī iepriekš minētajam termiņam SEC ir jāiesniedz komentāri par pieteikumu pārveidot Bitcoin Investment Trust (GBTC) par tūlītēju Bitcoin-ETF. Termiņu var pārcelt vienu reizi uz ne vairāk kā 15 dienām.
Kriptovalūtu entuziasts un Blockchain Association pārstāvis Džeiks Červinskis apsveica Grayscale ar uzvaru un norādīja, ka federālā apgabaltiesa ļoti reti atzīst ASV aģentūru pārkāpumus, kas jau ir svarīga iezīme šajā lietā. Turklāt viņš atgādināja kopienai svarīgu faktu: uzņēmuma uzvara tiesā nenozīmē, ka ETF obligāti tiks apstiprināts.
1/ Grayscale’s victory over the SEC is *massive.*
It’s very rare for a federal circuit court to find that an agency has violated the APA by acting arbitrarily and capriciously.
The DC Circuit just delivered a huge embarrassment for the SEC.
But the ETF isn’t approved yet 🧵
— Jake Chervinsky (@jchervinsky) August 29, 2023
Tiesa nelika SEC apstiprināt Grayscale ETF priekšlikumu. Tā vienkārši nolēma, ka SEC secinājums par “krāpšanu un manipulācijām” kriptovalūtu tirgū ir kļūdains. Tagad Komisijai, ņemot vērā tiesas nolēmumu, ir vēlreiz jāpārskata Grayscale ETF pieteikums. Tātad, kā regulators rīkosies tālāk?
Pēc Červinska teiktā, ir divas iespējas notikumu attīstībai. Pirmā ir tāda, ka SEC vienkārši izdomās jaunu veidu, kā noraidīt Grayscale, un ieņems vēl radikālāku nostāju attiecībā uz kriptotehnoloģijām. Otrais – SEC izmantos tiesas spriedumu kā iespēju mainīt savu kursu un pārlikt atbildību uz kādu citu. Tas ir, izlikties, ka regulators vienkārši pilda augstākstāvošas iestādes norādījumus.
Červinskis sliecas uz otro iespēju. Viņš uzskata, ka gadījumā, ja Komisija atkal atteiksies apstiprināt ETF, ļoti daudzi lielie ieguldītāji tradicionālajā finanšu nozarē būs vīlušies. Viņi jau ir gatavi kapitāla pieaugumam no šī instrumenta, tāpēc Komisija tiks arī politiski spiesta pieņemt pozitīvu lēmumu par biržā tirgotu fondu.
Atgādinām, ka tendenci uzsākt Bitcoin spot ETF izveidi noteica BlackRock, kas ir lielākā ieguldījumu sabiedrība pēc pārvaldīto aktīvu apjoma. Tās izpilddirektors Lerijs Finks (Larry Fink) ir vairākkārt atklāti paudis kriptovalūtas kā aktīvu klases ekskluzivitāti. Tāpēc ASV regulatoram tagad ir vairāk nekā pietiekami daudz iemeslu, lai apstiprinātu Bitcoin-ETF.
Pašreizējais tiesas spriedums bija svarīgs notikums kriptovalūtu vēsturē. Tajā tiesnesis nepārprotami norāda, ka SEC izturas pret Grayscale atšķirīgi nekā pret citiem tirgus dalībniekiem. Un, lai gan kaut kas tāds negarantē šī uzņēmuma Bitcoin ETF apstiprināšanu, regulatoram ir nosacījumi, lai mainītu savu politiku attiecībā uz kriptovalūtu. Vai tas notiks, rādīs laiks.
Kriptovalūtu tirgus tā vai citādi tuvojas jaunam buļļu skrējienam.
