Vai MI burbulis drīz plīsīs un kāpēc Nvidia, Palantir un Broadcom vadītāji aktīvi pārdod savas akcijas
Kamēr mazumtirdzniecības investori turpina ieguldīt visā, kam klāt ir MI birka, uzņēmumu vadītāji, kuri šo industriju patiesībā virza, arvien biežāk izvēlas realizēt peļņu. MI uzplaukums jau ir pārsniedzis 90. gadu interneta revolūciju un radījis triljonu vērtības no cerībām vien, taču jaunākie dati par iekšējām akciju operācijām liek aizdomāties vai tirgus nav pārkarsis.
Miljardu vērtas pārdošanas
Pēdējo 12 mēnešu laikā Nvidia, Broadcom un Palantir Technologies vadība un direktoru padomes locekļi kopumā pārdevuši akcijas aptuveni 4,6 miljardu dolāru vērtībā. Tā nav nejauša kustība vai nelieli darījumi personīgām vajadzībām, bet gan skaidri redzama stratēģija fiksēt peļņu tirgus maksimumos.
Detalizētāk skatoties, aina kļūst vēl interesantāka. Nvidia vadība realizējusi akcijas aptuveni 2,4 miljardu dolāru vērtībā laikā, kad uzņēmums sasniedza vēsturiski vislielāko kapitalizāciju. Broadcom pārdošanas apjoms pārsniedz 1,14 miljardus dolāru, bet Palantir gadījumā tas pārsniedz 1 miljardu dolāru. Ņemot vērā, ka Palantir akcijas kopš 2022. gada pieaugušas vairāk nekā par 2000 procentiem, šāda rīcība izskatās loģiska, taču vienlaikus arī zīmīga.
Kur ir pirkumi
Akciju pārdošana pati par sevi nav negatīvs signāls, jo vadītāji bieži realizē bonusos saņemtās akcijas vai diversificē aktīvus. Taču problēma slēpjas citur. Tirgū praktiski nav redzami pretēji darījumi, proti, pirkumi par pašu līdzekļiem.
Nvidia gadījumā pēdējā gada laikā nav fiksēts neviens vadības būtisks pirkums. Palantir un Broadcom situācija ir līdzīga, kur pirkumu apjomi ir simboliski, salīdzinot ar miljardiem, kas saņemti no akciju pārdošanas. Investīciju pasaulē pārdošanai var būt daudzi iemesli, bet pirkšanai par saviem līdzekļiem parasti ir tikai viens, ticība turpmākam cenu kāpumam. Šobrīd šī ticība no vadības puses neizskatās pārliecinoša.
Vai veidojas burbulis
Arī fundamentālie rādītāji sāk radīt jautājumus. Cenas un ieņēmumu attiecība Nvidia gadījumā tuvojas 24, Broadcom ap 28, bet Palantir sasniedz pat 81. Vēsturiski šādi līmeņi tiek uzskatīti par pārkarsētiem un grūti pamatotiem ilgtermiņā.
Protams, tehnoloģiju sektors vienmēr balstījies uz nākotnes gaidām, ne tikai uz esošajiem finanšu datiem. Pieprasījums pēc skaitļošanas jaudas un infrastruktūras joprojām ir augsts. Taču vadības rīcība rāda, ka bezrūpīgais optimisma posms varētu būt tuvu beigām.
MI tirgus joprojām ir perspektīvs, taču šobrīd ieejas cena izskatās augsta pat tiem, kuri šos uzņēmumus paši ir izveidojuši. Tas nenozīmē tūlītēju kritumu, bet tas ir signāls, ka tirgus kļūst piesardzīgāks un selektīvāks.
