Eksperti brīdina par peļņas krīzi Bitcoin ieguvē
Bitcoin maineri šobrīd nonākuši vissmagākajos rentabilitātes apstākļos visā nozares vēsturē. Pie šāda secinājuma nonākuši TheMinerMag analītiķi. Viņu pārskatā norādīts, ka trešais ceturksnis sākās ar aptuveni 55 USD par PH/s dienā, taču pēc straujās Bitcoin cenas korekcijas novembrī rentabilitātes rādītājs noslīdēja līdz strukturālajam minimumam — 35 USD par PH/s.
«Pie šāda līmeņa rentabilitātes krituma stress vairs nav teorētisks, bet sistēmisks,» uzsver analītiķi.
Finanšu pārskati liecina, ka lielāko publisko ieguves uzņēmumu mediānā “hesh-izmaksu” robeža ir 44 USD par PH/s, šajā summā ietilpst iekārtu ekspluatācija, uzņēmuma izmaksas un finansēšanas apkalpošana. Tas nozīmē, ka pat uzņēmumi ar efektīvu aprīkojumu un konkurētspējīgām elektroenerģijas cenām šobrīd balansē uz rentabilitātes sliekšņa.
Papildu spiedienu rada iekārtu atdeve: jaunākās paaudzes maineru atmaksāšanās periods pārsniedz 1000 dienas, kas ir vairāk nekā līdz nākamajam Bitcoin halvingam atlikušās ~850 dienas. Gaidāmais halvings samazinās atlīdzību par bloku no 3,125 BTC līdz 1,5625 BTC.
Nozares uzņēmumi steidz stabilizēt bilances
CleanSpark nolēma pilnībā atmaksāt ar Bitcoin nodrošināto kredītlīniju no Coinbase, tikai dažas nedēļas pēc vairāk nekā 1 miljardu USD piesaistes, emitējot konvertējamās obligācijas. Šāds solis ilustrē, cik ātri nozare pāriet uz parādu mazināšanu un likviditātes saglabāšanu.
Trešajā ceturksnī finansējuma aina bija šāda: aptuveni 3,5 miljardi USD piesaistīti ar gandrīz nulles kupona konvertējamajām obligācijām, vēl 1,4 miljardi USD — akcionāru kapitāla veidā. Taču ceturtā ceturkšņa sākumā situācija mainījusies. Uzņēmumi pārgājuši pie dārgākiem nodrošinātajiem – obligāciju emisijām ar ~7% ienesīgumu. Tikai Cipher Mining un Terawulf šādi piesaistījušas gandrīz 5 miljardus USD, lai paplašinātu IAL (AI) un HPC pakalpojumus. Analītiķi norāda, ja tendence turpināsies, šis periods var kļūt par rekorda gadu nozares parāda finansēšanā.
Vai ienākumi no mākslīgā intelekta spēs glābt nozari?
Eksperti uzdod neērtu jautājumu, vai AI un augstas veiktspējas skaitļošanas (HPC) ienākumi spēs pietiekami strauji augt, lai kompensētu gan rentabilitātes kritumu, gan parādu pieaugumu? Pašreizējie dati rāda izaugsmi, taču nepietiekamu, lai nozare izturētu vairākus vājus ceturkšņus pēc kārtas. «Viss norāda uz to, ka industrija stājas pārstrukturēšanas fāzē,» secina eksperti.
Saskaņā ar CryptoSlate aprēķiniem, 7 no 10 lielākajiem Bitcoin ieguves uzņēmumiem jau ziņo par ienākumiem no AI vai HPC pakalpojumiem. Pārējie trīs plāno sekot šim virzienam.
