Tokenizēto aktīvu tirgus sasniedzis jaunus rekordus
Tokenizēto reālo aktīvu (RWA) tirgus kopš gada sākuma pieaudzis par 40%, sasniedzot aptuveni 51 miljardu ASV dolāru. Investīciju kompānijas Bernstein analītiķi norāda, ka sektors turpina augt pat laikā, kad daļa kriptovalūtu tirgus piedzīvo korekciju. Tikmēr tokenizēto aktīvu turētāju skaits gada laikā palielinājies par 60%, pārsniedzot 917 tūkstošus lietotāju.
Lielāko aktīvu apjomu šobrīd pārvalda platformas Figure, kuras pārvaldībā atrodas aptuveni 18,9 miljardi dolāru, un Securitize ar 4,3 miljardiem USD.
Privātie kredīti un ASV obligācijas dominē tirgū
Pašlaik gandrīz puse jeb 47% no visa RWA tirgus saistīta ar privāto kreditēšanu. Otru lielāko segmentu veido ASV Valsts kases obligācijas, kuru īpatsvars sasniedz 30%, savukārt dārgmetāli veido aptuveni 9% no kopējā apjoma.
Lielākā aktivitāte koncentrēta blokķēžu tīklos Provenance un Ethereum, kas attiecīgi apstrādā 39% un 33% no visa tokenizēto aktīvu tirgus.
Īpaši strauju izaugsmi demonstrējis tokenizēto akciju segments. Pēdējo sešu mēnešu laikā tā apjoms pieaudzis par 130%, sasniedzot 1,6 miljardus dolāru.
Trīs pieejas aktīvu tokenizācijai
Bernstein analītiķi izceļ trīs galvenos modeļus, kā finanšu tirgos tiek izmantota tokenizācija. Tirdzniecības infrastruktūras modelis paredz, ka brokeri, piemēram, Robinhood, iegādājas akcijas un glabā tās kā nodrošinājumu izdotajiem tokeniem. Tas ļauj tirgot aktīvus visu diennakti, taču tokenu īpašniekiem netiek piešķirtas balsstiesības.
Norēķinu slāņa modelī blokķēde aizstāj tradicionālās uzskaites sistēmas. Tādas platformas kā Figure un Securitize veido regulētas ekosistēmas, kurās investori iegūst pilnvērtīgas īpašumtiesības uz aktīviem.
Savukārt hibrīdmodelis, ko attīsta Coinbase, apvieno tokenizētas akcijas, atvasinātos finanšu instrumentus un kriptoaktīvus vienotā tirdzniecības platformā lietotājiem ārpus ASV.
Nozares attīstība atkarīga no regulatoru lēmumiem
Analītiķi uzsver, ka turpmāko tirgus izaugsmi lielā mērā noteiks ASV Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) nostāja. Regulators jau devis zaļo gaismu pilotprojektiem, ko īsteno NYSE un Nasdaq, lai testētu tokenizētu vērtspapīru tirdzniecību.
Bernstein uzskata, ka būtisku izrāvienu varētu veicināt tā sauktais “inovāciju izņēmums”, kas ļautu šādus aktīvus pilnvērtīgi tirgot arī ASV tirgū.
Par pieaugošo interesi liecina arī tirdzniecības apjomi. Šā gada jūnijā tokenizēto akciju segmentā mēneša darījumu apjoms sasniedza 5,3 miljardus dolāru, kamēr 2024. gada septembrī tas bija vien aptuveni 500 miljoni dolāru.
Avots: Theblock
