Vairāk nekā 60 ASV akcijas nonāks blokķēdē: Nvidia un Tesla varēs tirgot 24/7
Vairāk nekā 60 ASV uzņēmumu akcijas, tostarp Nvidia, Tesla, Apple un Microsoft, drīzumā varētu kļūt pieejamas tirdzniecībai blokķēdē 24 stundas diennaktī un septiņas dienas nedēļā. Jaunās platformas pamatā būs OKX izstrādātā blokķēde, bet akcijas tiks pārstāvētas ar tokenizētiem aktīviem.
Par jauno tirgu informāciju ir sniedzis OKXICE, kopuzņēmums, ko izveidojusi kriptovalūtu birža OKX un Intercontinental Exchange, korporācija, kas nodrošina tirgus infrastruktūru, datu pakalpojumu un tehnoloģiju risinājumus, tostarp Ņujorkas fondu biržai (NYSE). Dokumentā uzskaitīti vairāk nekā 60 vērtspapīri, kurus paredzēts piedāvāt tokenizētā formā, kā arī aprakstīts, kā darbosies jaunā tirdzniecības sistēma.
Starp uzņēmumiem ir Nvidia, Tesla, Apple, Microsoft, Amazon un Alphabet, kā arī ar kriptovalūtu nozari saistīti uzņēmumi, piemēram, Coinbase, Circle, Robinhood, Strategy un Securitize. Sarakstā atrodami arī JPMorgan, Goldman Sachs, Walmart, Netflix, Reddit un Boeing.
Tomēr iekļaušana dokumentā vēl nenozīmē, ka visas šīs akcijas patiešām būs pieejamas tirdzniecībai. Uzņēmumiem ir 30 dienas, lai iebilstu pret savu akciju iekļaušanu platformā. Cerebras jau ir pauduši iebildumus.
Kā ASV akcijas pārcelsies uz blokķēdi?
Vienkāršoti tokenizāciju var iztēloties kā tradicionālas akcijas digitālu versiju. Tā vietā, lai akciju iegādātos ar brokera starpniecību, investors jaunajā platformā iegādātos digitālu tokenu, kas pārstāv konkrētu akciju.
Nvidia gadījumā investors iegādātos tokenu, kas nodrošināts ar reālu Nvidia akciju. Dokumentācijā norādīts, ka pamatā esošās akcijas glabās reģistrēts brokeris / dīleris attiecībā 1:1, proti, vienam Nvidia tokenam atbildīs viena Nvidia akcija.
Tokena īpašniekam paredzētas arī ar akciju saistītās ekonomiskās un akcionāra tiesības, tostarp tiesības uz dividendēm un balsstiesībām.
Atšķirībā no tradicionālās akciju biržas, kur pircēju un pārdevēju rīkojumi tiek savstarpēji savienoti, jaunā sistēma izmantos blokķēdē balstītus likviditātes pūlus. Tajos vienlaikus būs pieejami gan akciju tokeni, gan digitālie dolāri.
Investori norēķiniem izmantos stablecoinus jeb stabilās kriptovalūtas, kuru vērtībai paredzēts būt piesaistītai ASV dolāram. OKXICE plāno atbalstīt USDC, USDT un USDG.
Palielinoties pieprasījumam pēc Nvidia tokeniem, to cena likviditātes pūlā pieaugs. Savukārt, pārdodot tokenus, cena samazināsies. Šo cenu noteikšanas mehānismu nodrošina tā dēvētie automātiskie tirgus veidotāji jeb AMM.
Šāda pieeja jau tiek plaši izmantota decentralizētajās kriptovalūtu biržās, taču šajā gadījumā tā tiks izmantota tradicionālo uzņēmumu akciju tirdzniecībai.
TD Securities norāda, ka AMM var darboties dažādos veidos. Vienkāršākajā variantā cenu nosaka matemātiska formula, ņemot vērā aktīvu daudzumu likviditātes pūlā. Sarežģītākās sistēmās profesionāli tirgus veidotāji var aktīvi koriģēt gan cenu, gan pieejamo akciju daudzumu.
Šādas pieejas varētu padarīt sistēmu līdzīgāku tradicionālajai fondu biržai, vienlaikus saglabājot blokķēdes tehnoloģijas priekšrocības.
Tirdzniecība arī naktīs un brīvdienās
Viena no būtiskākajām jaunās sistēmas atšķirībām būs tās darba laiks. OKXICE plāno nodrošināt tirdzniecību 24 stundas diennaktī un septiņas dienas nedēļā, tostarp naktīs un brīvdienās, kad tradicionālās ASV biržas ir slēgtas.
Tas nozīmē, ka investors teorētiski varētu svētdienas pēcpusdienā iegādāties Nvidia tokenizētās akcijas, lai gan pati Nvidia akcija tajā brīdī Nasdaq biržā netiktu tirgota.
Svarīgi, ka cena jaunajā platformā nebūs vienkārši piesaistīta pēdējai Nasdaq noteiktajai cenai. To noteiks pirkšanas un pārdošanas aktivitāte pašas platformas likviditātes pūlos. Tas nozīmē, ka naktīs un brīvdienās tokenizētās akcijas cena var atšķirties no tradicionālās biržas pēdējās cenas.
Platforma nebūs paredzēta anonīmai tirdzniecībai. Investoriem pirms darījumu veikšanas būs jāiziet identitātes pārbaude un prasības, kas saistītas ar nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanu.
Tirdzniecība notiks XLayer blokķēdē, ko izstrādājusi OKX, bet likviditātes pūli izmantos decentralizētās biržas Uniswap infrastruktūru.
Vai tokenizētajām akcijām būs pieprasījums?
Tieši šis jautājums būs viens no lielākajiem jaunās platformas pārbaudījumiem. TD Securities pagaidām saskata tikai ierobežotu potenciālu institucionālo investoru vidū, jo ASV investoriem jau ir ērta piekļuve biržās kotētajām akcijām.
Papildu izaicinājums ir pašu uzņēmumu interese. Ne visi emitenti var vēlēties savas akcijas redzēt tokenizētā formā, turklāt regulējums šajā jomā joprojām attīstās.
Pašreizējais regulējums ir paredzēts pieciem gadiem, nevis uz nenoteiktu laiku. Tas var likt lielajām finanšu institūcijām rūpīgāk izvērtēt ieguldījumus tehnoloģijās, kuru darbības nosacījumi nākotnē var mainīties.
Tikpat svarīga būs likviditāte. Lai tokenizēto akciju cena saglabātos tuva tradicionālajā biržā tirgotā vērtspapīra cenai, platformai būs nepieciešams pietiekams skaits investoru un profesionālu tirgus veidotāju. Īpaši sarežģīti tas varētu būt naktīs un nedēļas nogalēs, kad ASV akciju tirgi ir slēgti.
Tomēr OKXICE jaunā platforma var kļūt par nozīmīgu eksperimentu, kas parādīs, vai tradicionālās akcijas patiešām iespējams efektīvi pārnest uz blokķēdi.
